2024年上半年中国并购市场中共公开了3,674起并购案件，与上一年同期相比下降了3.32%，交易的总规模约为7,099亿元，年比下降了12.45%。在百亿级以上的并购案件共有8起，其中7起为股权并购。最引人注目的是万达集团旗下的大连新达盟引入新的战略投资者，交易规模高达600.00亿元，位居榜首；华夏幸福旗下的子公司出售誉诺金100%股权及11家标的公司债权，交易规模达到255.85亿元，排名第二；泰富特钢收购南钢集团55.25%的股权，以136.00亿元的规模位列第三。

在2024年上半年的中国并购市场中，交易规模排名第一的地区为上海，总额达到2,095亿元，较去年同期增长了13.41%。紧随其后的广东省，其并购交易总额为1,869亿元，同比增长10.33%。北京则位于第三位，交易规模为1,467亿元，不过相比去年同期下降了62.81%。

在当前的并购市场中，协议收购类并购事件以4,538亿元规模占据首位，占总并购规模的63.64%，其次，增资类并购事件以1,509亿元的规模位于第二，占总并购规模的21.17%，显示了其在资本市场运作中的重要性及市场偏好。二级市场收购以595亿元的规模排在第三，虽然规模较小，占总体的8.35%，但在整个并购市场的结构中依然扮演着重要角色。

从并购规模的分布来看，交易金额在10亿元至100亿元之间的并购事件比例最高，占总交易金额的37.61%。交易规模超过100亿元的并购事件也占有较大比例，达到总体的30.20%，这些数据反映了市场对不同规模并购的需求和策略选择的多样性。

从并购标的方所属的行业分布来看，并购规模排名前三的行业分别是商业、专业服务以及材料行业，交易规模为791亿元，同比上升210.13%；资本货物行业交易规模为677亿元，同比下降49.41%；材料行业交易规模为542亿元，同比下降59.80%。

2月5日：《证监会召开支持上市公司并购重组座谈会》

2月5日，证监会上市司召开座谈会，就进一步优化并购重组监管机制、大力支持上市公司通过并购重组提升投资价值征求部分上市公司和证券公司意见建议，并就市场关切的热点问题进行交流讨论。

3月15日：《关于加强上市公司监管的意见（试行》

2024年3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行》。其中，第（十五）点提到：（十五）支持上市公司通过并购重组提升投资价值。多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。引导交易各方在市场化协商基础上合理确定交易作价。支持上市公司之间吸收合并。优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。加大对重组上市监管力度，进一步削减“壳”价值。

4月19日：《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》

4月19日，证监会制定并发布了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等维度提出了各项举措，促进科技企业的创新和发展，同时确保市场的稳定和健康发展。

4月30日：《上市公司重大资产重组审核规则（2024年4月修订）》

2024年4月30日，沪深交易所发布《上市公司重大资产重组审核规则（2024年4月修订）》。二是完善重组小额快速审核机制。扩大创业板/科创板小额快速适用范围，取消创业板/科创板配套融资“不得用于支付交易对价”的限制；按照融资需求与公司规模相匹配的思路，将创业板/科创板配套融资由“不超过5,000万元”改为“不超过上市公司最近一年经审计净资产的10%”。明确“交易方案存在重大无先例、重大舆情等重大复杂情形”的，不适用小额快速审核程序。此外，小额快速交易所审核时限缩减至20个工作日，明确市场预期。

6月19日：《吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲》

2024年6月19日，吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，特别是要发挥好资本市场并购重组的主渠道的作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。进一步加大对于创新企业的支持力度，鼓励加强产业链上下游的并购重组，支持相关上市公司的吸收合并。

在经济下行周期，伴随市场不确定性和消费萎缩，一些上市公司面临着营收和利润的下降的问题。并购可以快速获得新的技术、产品线或市场渠道，不仅可以即刻增强公司的市场地位，还能开拓新的收入来源。此外，通过并购可以实现业务的多元化，减少对单一市场或产品的依赖，从而在动荡的经济环境中提高企业的抗风险能力。此外，许多企业可能面临价值低估的情况，给寻求扩张的公司提供了低成本的并购机会。企业能以较低的成本收购到有潜力的目标，为未来的发展奠定基础。

当前市场估值的低迷为企业提供了一个极佳的并购时机。在这种情况下，估值低于行业平均水平的公司可能由于各种外部经济因素而被低估，包括宏观经济放缓、市场信心不足或特定行业的短期挑战。这样的市场环境使得并购成本相对较低，增加了投资回报的潜力，吸引了寻求资本扩张和业务多元化的企业和投资者。买方企业和私募股权基金等投资者，越来越倾向于在这种低估值时期寻找和锁定那些具有强大基本面但股价未得到市场充分认可的公司。这些目标公司可能在技术、市场份额、品牌影响力或运营效率上具有竞争优势，但由于市场整体低迷，这些优势并未在其股价中得到充分体现。

下期将为大家带来公司并购重组的方式与流程，敬请期待。